中国物流信息中心  武 威

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2025年1月份中国非制造业商务活动指数为50.2%，较上月下降2个百分点，非制造业经营活动增速较上月有所放缓，但仍保持扩张态势。

受春节前淡季影响，建筑业供需活动回调。2025年1月，建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度下降，且均降至50%以下。分行业看，房屋建筑业和土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度下降。临近春节，包括房屋建筑和基础建设相关行业进入传统淡季，供需活动有所回调。春节后，随着企业加快复工复产，建筑业相关活动有望重回扩张区间。从预期看，建筑业企业对未来市场预期保持乐观，建筑业业务活动预期指数虽较上月有所下降，但仍在56%以上。分行业看，房屋建筑业业务活动预期指数较上月上升，且在56%以上；土木工程建筑业业务活动预期指数虽较上月下降，但仍在61%以上。

节假日需求效应显现，相关行业表现良好。2025年1月，元旦及寒假消费需求释放，带动相关行业活动保持扩张。一是节假日带动居民出行活动保持扩张。铁路运输业商务活动指数在50%以上；航空运输业商务活动指数在60%以上。二是节假日消费叠加企业年会需求上升，带动住宿餐饮活动趋升，住宿业和餐饮业商务活动指数较上月均有不同程度上升，且均升至50%以上。三是居民出游需求有所趋升，景区服务相关行业商务活动指数升至50%以上。四是居民线下和线上购物活动表现良好，零售业商务活动指数连续2个月在50%以上，邮政业商务活动指数连续2个月在55%以上。随着春节临近，上述行业活动有望在春节消费带动下继续趋升。上述行业的业务活动预期指数均在55%以上，表明企业对未来市场预期保持乐观。

金融支持实体经济力度较强。2025年1月，金融业商务活动指数和新订单指数均虽较上月有所下降，但均在55%以上，显示金融支持实体经济力度仍然较强。在适度宽松的货币政策主基调下，一季度是金融服务投放的季节高峰。春节过后，金融对实体经济的支持力度将继续增强。金融业业务活动预期指数连续2个月保持在70%以上，显示金融企业对未来市场预期保持乐观。

总体来看，1月份，在淡季因素影响下，建筑业供需活动有所回调，节假日消费相关活动支撑非制造业保持扩张。2月份，在春节消费充分释放和节后复工的双重带动下，投资和消费需求有望加速释放，非制造业相关活动增速有望提升。企业对节后市场预期仍保持相对乐观，非制造业业务活动预期指数连续4个月在56%以上。值得关注的是，非制造业需求恢复力度仍相对较弱，新订单指数仍在50%以下，反映市场需求不足的企业比重仍然在60%以上，要推动投资与消费相关政策措施加快落地显效，巩固非制造业持续平稳复苏的需求基础。